本片讲述的是明神宗在位期间因沉迷酒色，无心打理朝政，导致宦官霸权残害忠良 ，朝廷内外血流成河，民不聊生。一代忠臣杨颐云被东缉事场督主陈霸天灭门， 其女杨桂珍被包装成公主交付虎门镖局押送关外与满族蛮

北朝年间，各方势力割据，江湖动乱不安。“南刀”李徵（胡兵 饰）在湖湘地界建立门派四十八寨，收留落魄的武林人士，并从此避世而居。但随着李徵逝世，江湖名门也相继败落。 多年后，李徵的外孙女周翡（赵丽颖 饰